Резкое ослабление лея в третью неделю сентября вынудило Национальный банк Молдовы в срочном порядке вмешаться и попытаться остановить его дальнейшее падение.

Начиная с 19 сентября, когда национальная валюта стала проявлять явные признаки усталости после довольно продолжительного восхождения, НБМ оперативно отреагировал и продал $37,1 млн.

Как сообщил президент Нацбанка Леонид Талмач на заседании парламента, инверсия тренда произошла 4 сентября и за последующие три недели лей потерял «в весе» 7,7% - с 9,65 по состоянию на 3 сентября до 10,39 молдавских лея за один доллар по состоянию на 24.09.2008.

Эта динамика, по словам главного банкира страны, обусловлена повышенным спросом на инвалюту со стороны основных импортеров энергоресурсов и усугублена ожиданиями, связанными с развитием финансового кризиса.

Рынок наличности запаниковал 15-19 сентября, когда валютные обменные кассы всего лишь за четыре дня подняли курс покупки доллара на 6,37% и на 11,1% - курс продажи, а
курсовая разница достигла 1-1,20 лея.

В валютных обменных кассах курс молдавского лея по отношению к доллару был более неустойчив, учитывая значительную долю валютного рынка наличности в общем обороте внутреннего валютного рынка (около 25,0% от общего объема),- так объясняет президент Нацбанка конвульсии молдавского лея в те дни. По его словам, Республика Молдова сохраняет плавающий валютный режим, при котором Нацбанк вмешивается только с целью смягчить чрезмерные колебания валютного курса, а обменный курс зависит от спроса и предложения валюты на внутреннем валютном рынке. 19 сентября и в последующие дни возникла реальная угроза чрезмерного колебания курса и неопределенности на валютном рынке.

Если за последние недели Нацбанк был вынужден покрывать дефицит долларов, то
в предыдущие месяцы он отчаянно пытался противостоять значительному потоку валюты.
За первые шесть месяцев 2008 г. чистое предложение инвалюты со стороны физических
лиц увеличилось на 66,7 % - до $1,2 млрд. Кроме того, на 25,0% вырос чистый поток частных кредитов, грантов и технической помощи – до $130 млн., а чистые поступления иностранных инвестиций от аффилированных лиц увеличились в 2,4 раза, до $127 млн.

В этих условиях НБМ провел «более массивные» интервенции на валютный рынок, особенно в июле-августе. С начала года центральный банк скупил $320 млн. против $184 млн. за аналогичный период прошлого года. Однако нередко Нацбанк лечил не причину, а последствия нездоровых проявлений на валютном рынке в условиях, когда его главной задачей является инфляция. Леонид Талмач сказал, что спекулятивный капитал незначителен и составляет не более 8%. С другой стороны, по его словам, ослабление лея по отношению к доллару за последние недели вызвано не объективными факторами, а попытками переместить последствия международного финансового кризиса на рынок

Республики Молдова, что, в конечном итоге, означает ту же спекуляцию.Президент Нацбанка отмечает также, что укрепление не является деструктивным фактором, поскольку 80% экспорта производится из импортируемого сырья, энергоресурсов и компонентов, и этот 80-процентный поток течет через Республику Молдова независимо от колебаний национальной валюты. Кроме того, сохраняются цены на энергоресурсы, что сдерживает инфляцию. И, в конечном итоге, повышается общий уровень жизни населения.

Курс лея стабилизируется в ближайшее время,- уверяет президент Нацбанка. Талмач утверждает также, что Национальный банк Молдовы располагает достаточными валютными резервами для смягчения чрезмерных колебаний обменного курса.

Метки статьи: инверсия тренда, Леонид Талмач