Несмотря на международные усилия и огромные финансовые вливания, скорого «выздоровления» экономики ждать не приходится. Финансовая система оказалась более уязвимой перед потрясениями, чем предполагалось. Опасения, что этот кризис не обойдет стороной и Республику Молдова, заставляют молдаван (инвесторов, менеджеров, банковских клиентов) более осмотрительно тратить деньги. «Business Expert» составил своеобразную анкету из пяти наиболее частых вопросов…

…и попытался ответить на них вместе с директором Инвестиционного дома «BIS-Capital» Валерием Лазэрем, финансовым экспертом IDIS «Viitorul» Сергеем Гайбу, финансовым директором строительной компании «Glorinal» Марианом Супостатом и директором Рейтингового агентства «Estimator-VM» Натаном Гарштей

1. Где хранить деньги?

Хранить деньги дома просто и надежно, но только на краткосрочный период, в противном случае ваши сбережения просто обесценятся. К примеру, в сентябре инфляция в годовом исчислении составила 10,7%. Так, если положить «в чулок» тысячу леев, через год эта тысяча реально будет стоить на 107 леев меньше; если же открыть депозит в банке, скажем, под 20% годовых, через год реальная доходность на тысячу леев составит 90 леев (если инфляция сохранится на этом уровне). Проценты, предоставляемые банками (которые все более щедры в этом плане, так как вынуждены привлекать новые средства), повышаются с каждым месяцем. Если в феврале средняя процентная ставка на леевые депозиты составляла 15,61%, то августе она уже была на 20% выше и составляла 18,84%. Сейчас банки предоставляют до 24% годовых.

И ставки на валютные депозиты выросли за этот период с 6,58% до 10,81%. «Самое умное дело в моменты нестабильности сформировать какие-то стабильные сбережения, которые обеспечили бы некий доход, к примеру, проценты по депозитам», считает Сергей Гайбу. Финансовый эксперт рекомендует хранить деньги сравнительно равными долями в национальной валюте, евро и долларах. Разбить сбережения по валютам – лучший вариант в условиях нестабильности и неопределенности.

2. Что делать, если валюта, в которой вы храните сбережения, обесценивается?

Парадоксально, но единственное, что должен сделать клиент в смутные времена, - это ничего не делать. «Не надо терять голову. Деньги храните в банке. Ничего особого не происходит», рекомендует Валерий Лазэр. Наша финансовая система достаточно капитализирована. «Банкиры и бизнесмены резко критиковали репрессивную политику Нацбанка, слишком высокие обязательные резервы, консерватизм Центробанка – но, как выясняется сейчас, именно это нас спасает. НБМ оказался профессионалом», уточняет Лазэр. По его мнению, нет никакого повода для того, чтобы люди побежали в банк снимать вклады.

«Не следует также торопиться конвертировать сбережения, сформированные в банке, потому что потери в этом случае могут оказаться более ощутимыми», утверждает Сергей Гайбу. В моменты кризиса, говорит он, банки устанавливают более высокую маржу между курсом покупки и продажи, так что невыгодно снять деньги и обменять их на другую валюту.

Более того, рядовой человек, как правило, реагирует на кризис с опозданием, не в пример финансовому сектору. И когда понимает, что кризис наступил, уже поздно принимать какие-то меры для исправления ситуации. «Известны случаи, когда люди лишились и процентов, так как поторопились снять вклады до срока и перевели их в валюту; а потом еще раз оказались в проигрыше в результате девальвации соответствующей валюты», отмечает эксперт.

3. Имеет ли смысл взять кредит?

После недавнего решения Нацбанка о снижении на 1,5 процентных пункта базисной ставки и нормы обязательных резервов, можно ожидать снижения стоимости кредитов. «У банков окажется больше ресурсов, которые станут сравнительно дешевле», прогнозирует Сергей Гайбу. Банковская статистика, однако, показывает, что это может произойти лишь через два-три месяца после изменения ставки. Кредиты остаются пока дорогими, а банки сократили кредитование. За последние семь месяцев процентные ставки на леевые кредиты достигли в среднем 22,76%, на кредиты в валюте - 12,39%.

«Берите кредиты, если остро в них нуждаетесь. Если можете подождать – подождите», советуют специалисты. Нацбанк располагает достаточными ресурсами, чтобы и впредь обеспечить стабильность лея, поэтому лучше всего взять кредит в национальной валюте. Эксперты прогнозируют дальнейшее снижение ставки рефинансирования Нацбанка, значит, незначительно снизятся и ставки на кредиты.

4. Стоит сейчас покупать недвижимость?

Один из самых мучительных вопросов на данный момент состоит в том, когда покупать дом: сейчас, когда цены замерли, а в августе даже отмечался их пусть незначительный, но откат, или немного позже, когда недвижимость подешевеет, если верить прогнозам агентов недвижимости и экспертов. «Инвестиции в недвижимость и земельные участки менее всего подвержены риску в кризисные периоды», считает финансовый директор строительной компании «Glorinal» Мариан Супостат. «Парадоксально, - говорит он, - но факт: когда везде в мире цены на жилье падают, у нас они растут. Как это объяснить?

Мы слабо интегрированы в Европу, у нас нет хорошо развитого рынка недвижимости, экономика Молдовы не подчиняется законам рынка. Так что факт остается фактом: цены растут. Вот уже несколько лет мы живем ожиданиями кризиса в строительстве, а кризис все не наступает. Не надо путать проблемы отдельных строительных компаний с проблемами отрасли в целом.

Если опираться на конкретные данные, а не на спекулятивные утверждения, то можно заметить, что цены на недвижимость за последние девять лет неуклонно растут, переводы из-за рубежа выходят за всякие прогнозы, растет число строительных компаний, растет число жилищных проектов, растет и число отечественных производителей стройматериалов». Цены на недвижимость установлены в евро, которая значительно «похудела» в последнее время.

Следовательно, сегодня квартира стоит дешевле, чем вчера, потому что придется выложить меньше леев на покупку евро. Однако прогнозы отдельных экспертов, указывающие на снижение цен, не надо воспринимать буквально. Особенно если учесть, что жилье у нас очень дорогое. Жилье в Молдове не намного дешевле, чем в крупнейших городах Европы, и к зарплате населения эти цены никак не привязаны. Да и статистика указывает на снижение транзакций по покупке жилья…

5. Пострадает ли рынок капитала Молдовы? Благоприятный ли это момент для покупки акций?

Международный финансовый кризис затронет рынок капитала Молдовы, но не напрямую, считает директор Рейтингового агентства «Estimator-VM» Натан Гарштя. «Наш рынок не интегрирован тесно в международные финансовые рынки, в результате, нас обошла волна резкого снижения цен. С другой стороны, кризис может сказаться на нас значительным снижением вложений, осуществляемых зарубежными инвесторами, в случае обострения ситуации – ликвидацией молдавских активов некоторых из них».

Метки статьи: BIS-Capital, Estimator-VM, Glorinal