Странам Восточной Европы грозит обвал национальных валют, и это может катастрофически отразиться на экономике региона. С этим предупреждением выступил главный экономист Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) Хайнер Фласбек (Heiner Flassbeck), цитируемый изданием «Baltic Course».

Эксперт UNCTAD заявил, что большинство валют региона сильно укрепилось на фоне валютных спекуляций, и в этот момент восточно-европейским странам «грозит классический кризис текущих счетов». По его словам, на возможность такого сценария указывает опыт стран Азии и Латинской Америки, в недалеком прошлом переживших подобный кризис.

В 1997 году многие страны Азии оказались на пороге банкротства, когда стоимость их валют резко упала по причине высоких процентных ставок и долгов.

В 2001 году такая же ситуация возникла в Аргентине, и кризис там вылился в массовые беспорядки. Согласно исследованию UNCTAD, в странах Восточной Европы и Центральной Азии появились все «ингредиенты», предвестники такого кризиса. В этих странах «сформировался значительный внешний долг и дефицит бюджета, которые объясняются главным образом ростом стоимости валюты». На этом фоне, полагают эксперты UNCTAD, в ближайшем будущем этим странам грозит рост финансовых издержек и быстрое падение стоимости валюты.

В период с 1999 по 2007 гг. в Восточной Европе и России стоимость валюты по отношению к валютам других стран выросла более чем на 30%. При этом дефицит бюджета составил 9% от ВВП - фактически в два раза выше, чем в 1999 году.

Что касается ряда конкретных стран, в частности. Болгарии, Румынии и балтийских государств, там дефицит текущего счета достиг даже двузначной цифры.

Укреплению национальных валют способствует и политика центробанков, которые поднимают процентные ставки в надежде смягчить инфляционный прессинг, - отмечается в исследовании UNCTAD.

«На валютном рынке региона доминирует спекуляция. И это в тот самый момент, когда высокий уровень инфляции вынуждает центральные банки повышать процентные ставки», отметил Фласбек

Высокий уровень ставок стимулирует спекуляции валютами региона в рамках операций "carry-trade", в которых спекулянты покупают дешевую валюту и реинвестируют ее в эти рынки.

«Спекулянты извлекают значительные прибыли, а этим странам рано или поздно грозит финансовый кризис и обвал национальных валют», - добавил Фласбек. По его словам, валюта государства, в котором отмечается высокий уровень инфляции, действительно должна упасть.

Но когда речь идет о государствах с высоким уровнем кредитов, привлеченных в валюте, такой ход лишь еще больше обострит их долговую зависимость.

В то же время, в исследовании UNCTAD отмечается, что определенная стандартизация валют восточноевропейских стран неминуема, так как это единственная возможность преодолеть сложившийся дисбаланс.

Досье "Business Expert ":
* В 2005 году курс молдавского лея составил в среднем 12,6003 лея/USD. в 2006 -13,1319, 2007 - 12,1362 лея/USD. В 2007 году национальная валюта укрепилась с 12.99 по состоянию на начало года до 11.29 к концу года. При осуществлении актуальных расчетов на 2008 год по доходам (права экспорта импорта, консульские сборы, гранты от внешних доноров) и расходам (внешние обязательства перед международными организациями, обслуживание кредитов от внешних доноров, содержание дипломатических миссий и пр.) Министерство финансов исходит из курса 10.25 лея/USD, а для прогнозов на 2009 год - 9,12 лея/USD. На 2011 год Минфин строит свои расчеты исходя из курса до 8 леев.

Метки статьи: UNSTAD, Восточная Европа, кризис, укрепление валюты